2024-07-26 04:49:23

经济观察网 许梦旖/文 在二次递表之后，美的集团（000333.SZ）终于迈出了赴港上市的重要一步，或将成为继海尔智家（06690.HK）之后第二个“A+H”上市的白色家电巨头。

7月24日，美的集团发布公告称，公司于近日收到中国证监会出具的《关于美的集团股份有限公司境外发行上市备案通知书》，拟在港交所发行不超过6.51亿股境外上市普通股，发行后约占公司总股本的8.5%。

7月25日，一位接近美的集团的券商人士向记者表示，赴港上市或有利于美的集团拓宽海外融资渠道及推进海外业务发展。

拓宽融资渠道

“何氏家族擅长于并购，美的资金链是相对紧张的，公司在海外建了不少工厂。”上述券商人士向记者表示，赴港上市会弥补美的集团外汇资金需求的短缺，且可向海外高级员工实行股权激励。

记者注意到，截至2023年12月末，美的集团账上的外币货币性项目（包括外币货币资金、外币应收账款、外币其他应收款）余额为745.38亿元，而外币货币性负债（包括长短期借款、应付账款、其他应付款、应付债券等）余额为928.52亿元，外币货币性资产少于负债近183.14亿元。

实际上，美的集团外币资金需求量大的原因，在于其体量庞大的海外业务。根据公开信息，截至2023年末，美的集团业务遍及200多个国家和地区，海外员工超过3.5万人，共设有17个研发中心和21个主要生产基地。

招股书显示，美的集团计划将此次IPO募集资金用于全球研发投入、智能制造体系及供应链管理升级、完善全球分销渠道和销售网络以及运营资金及一般公司用途。

发力海外市场

从收入结构来看，美的业务分为智能家居业务（To C）和商业及工业解决方案（To B）两大板块。

财报信息显示，2023年美的暖通空调、消费电器的营业收入总额为2759.19亿元，占据了总营收的79.51%。

事实上，白色家电业务始终是美的集团的销售支撑。不过，尽管家电业务营收规模巨大，但其增长速度缓慢。2022年至2023年，上述家电业务的营收增速分别为-1.6%、-1%。

“家电业务已进入存量竞争阶段，成长的空间有限。”2023年5月，美的集团董事长方洪波在股东大会上曾公开表示，要想穿越产业技术周期，就必须要找到第二引擎。

与此同时，美的集团的海外业务奋起直追。截至2023年末，公司海外营收为1509亿元，占总营收的40.56%，较上年同期增长5.8%。

“在提升海外收入的同时，美的也需要考虑品牌在国际市场上的影响力。”7月25日，一位国际品牌传播服务公司的资深人士向记者表示，按2023年的销量及收入计算，美的集团已是全球最大的家电企业，但其早期海外市场的主要营收来源于工厂的代工业务（OEM）。

她认为，美的集团需要进一步强化自有品牌业务（OBM）的销售量，来提升其品牌的国际影响力。

2023年财报显示，美的海外智能家居业务收入的40%来源于OBM业务，以东芝、美的及Comfee品牌为主。对此，美的集团表示，东芝家电于收购完成后约三年内实现扭亏为盈，体现了美的全球业务整合与全球品牌经营的能力。

在上述股东大会上，美的集团副总裁、智能家居事业群总裁王建国表示，美的集团计划2027年达到350亿美元至400亿美元的海外营业收入。