2024-08-02 21:36:48

三季度开局，牵动全行业情绪、信心的光伏产业链价格仍不乐观，尤其组件环节的走低，令企业业绩高度承压。不过，上游持续去产能的硅片，本月在价格上有企稳反弹之势，显现出一定的积极信号。

硅料：价格底部持稳，但缺乏上涨动力

硅料环节年初一度领涨产业链，但二季度“折戟沉沙”，又陷入阴跌态势，对下游硅片、电池、组件的排产和售价也形成一定影响。

从7月单月数据来看，硅料价格似乎已在底部有所企稳。根据中国有色金属协会硅业分会的统计，截至7月底，复投料成交价格区间为3.5-3.8万元/吨，其中最低价较此前有所下降，成交均价为3.6万元/吨，较6月底降了1.1%，今年至今下跌40.1%；P型致密料成交价格区间在3.3-3.6万元/吨之间，成交均价为3.43万元/吨，较6月底微降0.87%，全年至今下跌41%；P型菜花料本月跌幅高于其他品类，目前成交价格区间在3-3.3万元/吨之间，成交均价为3.12万元/吨，较6月底下降2.8%，全年至今跌幅达到42.9%；N型料方面，两大品类本月成交均价均无明显变化，其中N型棒状硅成交价格区间为3.8-4.3万元/吨，成交均价为4万元/吨，与6月底持平，全年至今下跌41%；N型颗粒硅方面，成交价集中在3.6-3.7万元/吨，成交均价为3.65万元/吨，与6月底持平，全年至今下跌38.1%。

实际上，本月以来，硅料厂曾试探性上调报价，不过，根据硅业分会的观察，下游需求端开工已在低位维持了一段时间，客户也主要以定期采买为主，硅料环节上涨动力不足，价格也被钉在目前的较低位置。

此外，从光伏硅料上游的工业硅供应来看，报价仍在持续走低，一定程度上缓解了光伏硅料厂商的经营压力。不过，多家机构也表示，在供需关系缺乏实质性好转的情况下，硅料行情未来不确定性仍然较高。

硅片：去库初现成效，价格持稳看涨

今年一季度，硅片扩产势头仍然“凶猛”，也导致价格方面承受压力较大。不过，近三个月来，在持续去库存的过程中，该环节价格也率先企稳，本月个别品类有反弹迹象。

根据硅业分会的统计，P型M10单晶硅片目前成交价格区间为1.2-1.25元/片，成交均价为1.23元/片，均与6月底持平，今年至今下跌35.3%；P型G12单晶硅片目前成交价格区间为1.7-1.75元/片，与6月底持平，但成交均价下降1.2%，降至1.72元/片；N型G10L单晶硅片成交价格区间为1.1-1.2元/片，成交均价为1.12元/片，较6月底上涨0.9%，是本月主材环节罕见实现价格上涨的产品；N型G12单晶硅片成交价格锚定在1.6元/片，较6月底下跌3%。

根据硅业分会的观察，7月硅片环节减产仍再延续，一体化企业和专业化企业都有减量情况，部分小企业大幅减产，库存压力的减轻使也让产业有复苏趋势。

对于后市，SOLARZOOM智库分析认为，8月市场硅片主流企业排产预期将有所提升，叠加现有的库存量，接下来供需可能又会面临压力，价格底部能否真正持稳，也会面临考验。

电池片：各类产品仍在下跌，企业业绩高度承压

今年以来，电池片跌幅主要集中在二季度，三季度初，各类电池产品仍有下跌之势，电池厂的日子也愈发不好过。

根据InfoLink方面的统计数据，截至7月31日，单晶PERC（182 mm）成交价格区间在0.28-0.3元/W之间，成交均价为0.29元/W，较6月底又跌了0.01元/W，跌幅为3.3%，全年至今降了19.4%；P型的另一品类单晶PERC（210 mm）成交价格区间在0.29-0.3元/W之间，成交均价同样为0.29元/W，较6月底同样下降3.3%，全年至今降幅达21.6%。N型电池方面，随着产能逐渐释放，市占率持续提升，价格降幅也快于P型，根据最新公布的数据，TOPCon主流产品成交价格区间在0.28-0.3元/W之间，成交均价同样为0.29元/W，较6月底下降3.3%，而年内跌幅已经高达38.3%。此外，此前价格一直略高的182*210mm型TOPCon和210mm型TOPCon目前均价也都降到了0.29元/W。而N型另一技术路线HJT电池，虽然每瓦价格仍普遍高出其他产品0.1元/W有余，但近期也处于降价趋势之中。

目前来看，上游硅片减产和下游组件、终端需求的萎靡让电池片环节陷入困境，非一体化的电池厂商在产品、议价等话语权上处于弱势。这一环节也是经营压力较大、亏损程度较高的环节，不过，近期电池厂商也在持续出清库存，部分厂商甚至直接停产，虽然对于产业链情况形成一定冲击，但从上游此前经验来看，持续去库存至少有利于价格先行企稳。

组件：“8毛线”失守，价格跌势难止

二季度末，行业一度期盼组件能在SNEC光伏展会后实现“逆袭”，缓解企业压力，也带动全产业链走出困境。但事与愿违，SNEC会后组件价格不升反降，主流产品均价降至0.8元/W的关口。到了7月，随着组件产品价格的继续下跌，P型已然失守“8毛线”，价格一直更高的HJT更是遭遇了较大降幅。

根据InfoLink方面公布的数据，截至7月31日，单晶PERC组件（182mm，双面双玻）成交价格区间为0.72-0.82元/W，成交均价已降至0.78元/W，较6月底又跌去2.5%，全年至今已下跌17.9%；单晶PERC（210mm，双面双玻）成交价格在0.74-0.83元/W之间，成交均价勉强维持在0.8元/W，较6月底下降2.4%，全年至今下跌18.4%，而且，该品类上限高价单月每瓦下跌了0.07元左右，目前成交在0.8元/W以下的情况更多；N型组件方面，TOPCon目前成交价格区间为0.76-0.85元/W，成交均价为0.83元/W，较6月底下降2.4%，全年至今下跌17%左右；HJT本月价格降幅尤其大，目前成交价格在0.85-1元/W之间，成交均价为0.95元/W，系首次跌破1元线，较6月底大跌9.5%，今年至今的降幅也扩大到了22.8%。

大厂方面，根据数字新能源DNE方面公布的信息，天合光能、晶澳科技、爱旭股份等企业近期都曾下调组件报价，而且，受该环节整体去库进度缓慢影响，多数机构认为价格底部徘徊期会比以往预计的更长。钛媒体APP也了解到，原本业内对下半年组件价格企稳回升、企业业绩开始向好反弹的预期较高，但目前整体情绪倾向悲观，不少业内人士近期都发布观点称预计还要半年到一年的时间才会出现实质性的价格反弹。

在近期召开的光伏行业2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会上，光伏行业协会（CPIA）在问题总结中也首先列出了“价格跌破成本，企业亏损加剧”的困难。根据CPIA名誉理事长王勃华的解释，从去年下半年到今年上半年，多晶硅多环节跌破成本线，包括行业龙头企业在内，不少上市公司的半年报都处于净亏损状态，且二季度较一季度亏损幅度加剧。王勃华也同时表示，光伏行业风险在当前体量下远胜以往，建议尽快进行调整，推动落后产能出清，鼓励企业兼并重组。

整个上半年，硅料、硅片价格降幅均超过30%，相较去年高点更是跌去了8成之多；电池片、组件上半年跌幅也逼近20%，相较一年前已经“腰斩”。主材价格关系着企业的经营和利润，也关系着行业的可持续、高质量发展，光伏产品何时走出低价泥潭，全行业都在翘首以盼。（作者｜胡珈萌，编辑｜刘洋雪）