降本增效叠加高猪价 牧原股份Q2盈利超30亿 董秘秦军：对下半年猪价比较乐观！｜财报解读
财联社8月2日讯（记者 刘建 王平安）牧原股份（002714.SZ）今日晚间披露上半年财报，在猪价上涨与养殖成本下降双重利好刺激下，公司上半年同比扭亏为盈，其中第二季度实现盈利超30亿元。
展望下半年，财联社记者近期多方采访业内获悉，供需基本面改善的背景下，8月份生猪价格或还有一定提升，三季度猪企盈利能力较二季度将进一步增强，全年猪企盈利高峰将在今年下半年。事实上，在此前牧原股份发布其半年度业绩预告后，7月份多家机构就已对其全年盈利发布预测，其中最高值高达188亿元。
而在今日晚间举行的半年报业绩电话交流会上，公司董事会秘书秦军对今年下半年生猪价格也持较为乐观态度，并针对投资者关心的问题进行了详细解读。
量价齐升叠加成本下降，牧原股份Q2挣了30多亿牧原股份半年报显示，2024年上半年公司实现营业总收入568.66亿元，同比增长9.63%；实现归母净利润8.29亿元，同比增长129.84%。其中二季度实现净利润32.08亿元。
财联社记者与多位业内人士交流获悉，从公司二季度盈利情况来看，牧原股份的表现是超过了此前预期的，而这也是近期多家机构对其全年业绩预测较年初调高的因素。
分行业来看，据国家统计局监测数据显示，生猪价格已连续四个月上涨，其中6月份环比上涨10.4%。牧原股份月度销售均价更是实现环比六连涨，在6月份达到17.73元/Kg，较去年12月份上涨4.31元/Kg。
价格上涨的同时，公司销量也出现明显提升，业绩自然水涨船高。公告显示，报告期内公司生猪销量较去年同期增加212.3万头，达到3238.8万头，其中商品猪2898.2万头，仔猪309.3万头，种猪31.2万头。
此外，原料价格下滑，养殖成本持续下降成为了公司业绩增长的另一重要支撑。据中国饲料工业协会数据，今年上半年，玉米、豆粕等主要饲料原料价格大幅回调。饲料企业玉米、豆粕采购均价分别为2524元/吨、3680元/吨，同比分别下降13.2%、17%。
据了解，公司6月份生猪养殖完全成本已接近14元/kg，环比下降0.3元/kg，已降至2023年以来的最低水平。公司相关人士在电话会上表示，“公司2024年6月相比1-2月生猪养殖平均完全成本下降约1.8元/kg，其中生产成绩改善及期间费用降低贡献60%左右，饲料成本下降贡献40%。预计后续生产成绩改善在成本下降的贡献比例会进一步提升。”
公司在财报中也表示，后续随着公司在疫病防控、营养配方、种猪育种、智能化与信息化、人才培养等方面的持续投入，生产管理各环节的不断优化，公司生产效率将逐步提高，同时饲料原材料价格下降在养殖成本上逐步体现，公司生猪养殖完全成本有望进一步下降。
屠宰端仍然承压，产能持续释放生猪养殖业务盈利能力持续上升的同时，公司屠宰业务却仍然承压。
财报显示，报告期内公司共计屠宰生猪541.5万头，完成鲜、冻品猪肉销售62万吨，屠宰业务实现营业收入99.81亿元，毛利率为-0.42%，较上年同期下跌1.41个百分点。
公司相关人士表示，“屠宰业务上半年大概亏损5个亿左右，一季度和二季度亏损金额差不多，这个水平应该说没有达到我们预期的水平，下半年我们希望在这个基础上能有更好的表现。”
对于屠宰业务亏损改善的具体措施，其进一步表示，“这两年一直在解决和大家说的几个问题，内部的是运营的问题，外部的是客户总量，涉及到开工率的问题。当前屠宰肉食业务距离理想的产能利用率仍有一定差距，实际上未来几年整个屠宰板块的核心工作应该都在这上面。”
屠宰产能方面，截至2024年6月末，公司共投产10家屠宰厂，投产产能为2900万头/年。
负债率降低，下半年或成全年盈利高峰牧原股份盈利能力的改善也正反映到财务状况上，公司负债率和现金流情况均得到一定优化。
财报显示，截至报告期末，公司持有货币资金203.60亿元，较2023年末增加9.31亿元；资产负债率为61.81%，较一季度末下降1.78个百分点；2024年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额为154.74亿元，其中第二季度超100亿元。
公司相关人士在电话会上透露，“随着近几年建设速度的放慢，盈利之后的现金用途肯定是首先用于降杠杆。”
展望下半年，财联社记者从业内多方获悉，随着供需基本面改善，猪价或继续保持高位，在8月份价格或出现进一步小幅提升，猪企三季度盈利能力较二季度进一步增强，达到全年盈利高峰期。
有业内专家接受记者采访时表示，“我个人认为，三季度后续上涨空间不大了，8月份可能维持略高于现在的价格水平，但涨幅比较有限。今年盈利点就在三季度和四季度，上半年属于盈亏平衡略有盈利的状态。”
国家统计局数据监测显示，截至2024年6月末，全国生猪存栏41533万头，较上年末减少1889万头，下降4.4%。其中，能繁母猪存栏4038万头，较上年末减少104万头，下降2.5%。
事实上，公司对下半年行情也较为乐观，公司董事会秘书秦军在电话会上表示，“公司对下半年猪价一直都还是比较乐观的，在现在这个位置可能还会更高一点，但具体的市场价格情况，每个月都有一定波动。”
值得一提的是，在此前牧原股份发布半年度业绩预告后，多家机构发布对其2024年全年盈利预测，最高值高达188.2亿元。
（财联社记者 刘建）