2024-08-08 14:56:33

财联社8月5日讯（编辑 周子意）日本央行上周的加息对近日的日本股市造成了毁灭性的打击。尽管市场巨震，但一些投资者仍对日本股市的长期前景抱有信心。

包括恒生投资管理公司、高盛和普徕仕（T Rowe Price）在内的分析师和策略师表示，随着日本在多年负利率之后走向正常化，企业的定价权和工人工资的提高将刺激经济增长，并支撑市场。

日股暴跌熔断

上周三（7月31日），日本央行决定将利率上调至0.25%。虽然东证指数在加息当日上涨1.5%后，但从上周四（8月1日）开始便开启了它的骤跌之路。

在日股的这轮震荡中，金融股遭受的打击最大。周三加息后，银行类股最初飙升，东证银行指数（Topix Banks）也上涨4.7%。不过在随后的周五（8月2日）该指数暴跌11%，周一（8月5日）更是骤降17.8%。

其中，日本最大的银行三菱UFJ金融集团上周五暴跌12%，尽管该公司在前一日公布的收益超出分析师预期；同样，瑞穗金融在盈利超出预期后仍在上周五下跌11%；大和证券因未能达到分析师的预期，上周五股价更是暴跌19%。

此外，日本的出口商也成为“重灾区”。日本央行的加息举措，加上美联储发出的将降息的信号，推高了日元汇率。而日元疲软此前一直是支撑日本出口商股价的一个主要因素。

其中，丰田汽车股价继上周四下跌暴跌8%后，上周五下跌4%，在周一又大跌近14%。

周一（8月5日），日经225指数和东证指数期货两度触发熔断机制，收盘时这两只指数均自7月份高点回落超20%，意味着步入技术性熊市。

长期前景乐观

日本央行的进一步加息可能会缩小美国和日本之间的利差，这使得一些投资者对市场前景不那么乐观。

阿联酋Habib investment投资咨询主管Sandeep Jadwani表示，“鉴于美国科技股的波动以及外汇市场套利交易的平仓，我们认为投资者应优先考虑这一迫在眉睫的风险。日本股市可能面临持续的下行压力。”

尽管如此，也有不少分析师对日股的中长期前景持乐观态度。恒生投资管理公司董事兼首席投资官Wilfred Sit表示，“（日股）长期基本面依然平稳，展望明年，日本经济可能会显示出更多逐步复苏的迹象。”

冈山证券（Okasan Securities）高级策略师Rina Oshimo认为，“许多公司对日元的假设仍强于当前水平，因此企业业绩不太可能大幅恶化。对于盈利潜力强劲的公司来说，股价下跌实际上可能是中长期买入的机会。”

普徕仕新兴市场和日本股市投资组合专家Daniel Hurley表示，“加息将支持金融股——主要是银行，同时也包括保险公司，我们将增持金融股。受益最大的应该是规模较小的地区性银行，因为规模较大的银行拥有更多的海外敞口，而它们将更能感受到日元走强对海外回报的影响。”

有分析指出，随着银行在央行的存款开始获得利息，并提高房屋拥有人的抵押贷款利率，预计银行的业绩将有所改善。

高盛策略师Kazunori Tatebe表示，“我们仍然认为，国内经济的改善是日本股市走高的关键催化剂，我们对中期仍持乐观态度。与此同时，日本股市不能孤立于全球发展之外，因此我们可能还需要看到投资者对美国经济衰退的担忧有所缓解，并看到日元的温和走强——因此我们在短期内保持谨慎。”

法国兴业银行亚洲股票策略主管Frank Benzimra在一份报告中写道，“日股抛售时刻恰逢套息交易开始逆转。这似乎表明，推动市场抛售的是资金流，而不是基本面。”

BI分析师Hideyasu Ban也指出，“我的印象是，整体市场情绪的下降正在拖累金融类股走低，而不是出于对基本面可能恶化的担忧。”

（财联社 周子意）