2024-08-20 15:10:25

经济观察网 记者 郑晨烨 港股上市后，绑上社交电商的极兔速递环球有限公司（01519.HK，下称“极兔速递”）越来越能挣钱了。

8月19日晚间，极兔速递发布了《截至2024年6月30日止六个月之未经审核中期业绩公告》（下称“中期公告”），这也是极兔速递2023年10月登陆港股以来交出的首份中期业绩报告。

数据显示，今年上半年，极兔速递实现总营收达48.6亿美元（约合人民币348.3亿元），同比增长20.6%；实现毛利5.4亿美元（约合人民币38.7亿元），同比大增176.8%；公司毛利率也由2023年上半年的4.8%，增长至2024年上半年的11.0%。

其在中国市场业务的经调整EBITDA（税息折旧及摊销前利润）也由2023年上半年的亏损4500万美元（约合人民币3.2亿元），转为2024年上半年盈利1.989亿美元（约合人民币14.3亿元），这是极兔速递在中国市场业务的经调整EBITDA首次转正。

分市场来看，目前极兔速递的快递业务已横跨13个国家，包括印度尼西亚、越南、马来西亚、菲律宾、泰国、柬埔寨和新加坡七个东南亚国家、中国，以及沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西和埃及五个新市场国家。

关于公司未来的经营策略，在中期公告里，极兔速递管理层指出：“未来将积极把握电商快递发展的这一重大历史机遇，深化与所有电商平台的合作关系，并且持续扩展新客户；进一步加强基础设施建设，持续提高网络质量和能力；将中国经验赋能到东南亚和新市场。”

极兔的“三板斧”

中期公告显示，2024年上半年，极兔速递的核心业务快递服务收入由2023年上半年的35.462亿美元（约合人民币253.9亿元）增长33.7%至2024年上半年的47.4亿美元（约合人民币339.6亿元）。

其在东南亚、中国和新市场的包裹总量由2023年上半年的79.7亿件增加至2024年上半年的110.1亿件。此外，按处理的包裹量计算，极兔速递在中国的市场份额为11.0%，相比2023年上半年按可比口径计算的市场份额9.9%，提升了1.1个百分点；在东南亚的市场份额为27.4%，相较2023年的市场份额25.4%，提升2.0个百分点。

根据市场研究机构弗若斯特沙利文的数据，极兔速递已成为东南亚第一及国内第六大快递公司。

关于中国市场在今年上半年实现较高增长并扭亏的原因，该公司在财报中主要归因于：抓住了社交电商增长机遇；成本持续下降驱动公司提供更具竞争力的价格；以及与多个电商平台合作并持续拓展下沉市场。

“今年上半年，中国业务围绕‘对外找收入、对内提质降本增效’两个主题展开。我们的平均投递时间不断缩短，当日达和次日达比例持续提升。同时，公司通过多种方式推动末端网络建设，例如，鼓励加盟商投入自动化设备和无人车。公司新投入6套自动化设备，中国的自动化设备总数达到205套。这一系列举措带来了单票成本下降至0.32美元，进一步缩小了与同行的差距。今年下半年，公司在中国首个自建的淮阳转运中心即将投产，明年自建的广州转运中心也将投入使用，有望推动公司成本的进一步优化。”8月19日，在财报发布后举行的电话会上，极兔速递执行总裁樊苏洲如是分析中国业务业绩增长的原因。

此外，为了更好地聚焦快递服务这一核心业务，极兔速递在今年上半年关停了跨境小件包裹业务，该业务实现的收入则由2023年上半年的4.485亿美元（约合人民币32.1亿元）减少至2024年上半年的0.519亿美元（约合人民币3.7亿元）。

在东南亚业务方面，极兔管理层对于增长的认知同中国业务差不多，还是抡出了降本、低价、绑定电商的“三板斧”。

“公司自2020年进入中国市场后不断学习中国快递行业先进的行业知识和管理经验，并将其赋能东南亚，持续降低东南亚单票成本，2024年上半年东南亚单票成本同比下降15.5%便证明了这一策略的有效性。因成本降幅超出预期，公司也有能力和信心在东南亚持续降本，因此提前将利润分享给客户和市场，高品质的服务叠加具有竞争力的价格，推动业务量的强劲增长，业务量增长又进一步发挥规模效应驱动成本的下降，进而为公司释放更多的价格空间，实现良性循环。”樊苏洲在电话会上说。

新市场的巨大潜力

在极兔速递的财报中，有一大业务板块被称为“新市场”。按照其在财报中的定义，新市场主要包含了沙特阿拉伯、阿联酋、墨西哥、巴西及埃及五个国家。

2024年上半年，极兔速递在新市场实现的收入达到2.9亿美元（约合人民币20.8亿元），同比增长近1.2倍；毛利由负转正，达到3502.2万美元（约合人民币2.5亿元）；经调整EBITDA为亏损784万美元（约合人民币5619万元），同比减亏近86%；在新市场处理的包裹量达1.363亿件，同比增长63.9%，市场份额从2023年的6.0%提升至6.1%。

同样，关于新市场方面的业务增长，极兔管理层还是归因于“抓住了电商行业的增长红利”。

公司管理层在电话会中强调，极兔速递在新市场与Shopee、AliExpress、Shein、Temu、TikTok、Kwai等国际化跨境电商和短视频直播平台建立了紧密的合作关系，同时，公司也重视和新市场内本土电商平台的合作，例如，极兔速递一直与中东的本土电商平台Noon保持着合作关系，并在2024年新增与沙特阿拉伯本土电商平台Salla的合作。

值得一提的是，极兔速递眼下正在加大对新市场领域的物流网络建设投入。财报数据显示，截至2024年6月30日，极兔速递在新市场运营有35个转运中心，有超过2200个网点；2024年上半年，该公司在新市场还新建了800个网点，并在转运中心投入了两套自动化分拣线。

“新市场的快递行业仍处于相对早期阶段，竞争格局较为分散，尚未形成充分的竞争。作为一家具备中国成本优势和执行力的公司，我们在新市场拥有巨大的增长潜力和效率优化空间。”樊苏洲在电话会上表示。

但极兔在新市场方向上依靠电商的扩张策略并不是完全没有风险，比如，今年6月份巴西更新了关税政策，对在Shopee、速卖通等海外平台上购买50美元以下的商品开始征收20%的关税。小额商品免税政策收紧，无疑是在跨境电商的头顶悬了一把达摩克利斯之剑。

对此，极兔速递副总裁后军仪在电话会上回应称：“我们长期看好新市场的所有国家，不会因为某一个特定国家的短期波动或市场上各种类型的服务提供者而调整整体策略。同时，我们认识到，在过去以及未来的一段时间内，部分国家可能会对跨境电商的相关政策和法规进行调整或发生变化。在这种情况下，我们将继续专注于自身业务，确保在健康成长的基础上寻求增长。”