2024-08-11 05:01:28

《科创板日报》8月7日讯（记者 陈美）近日，有消息称3D设计软件制造商群核科技计划最快于本年度在香港进行首次公开募股（IPO），预计募资规模可能达到2亿美元。目前，该公司已聘请建银国际和摩根大通作为承销商，推进上市计划。

对此，群核科技方面对《科创板日报》记者表示，“不予置评。”

此前，群核科技曾在2021年6月向美国证券交易委员会提交上市申请。然而，同年11月，《科创板日报》记者获悉，群核科技正在考虑将上市地点从美国转向香港，并获得了2亿美元的追加投资。当时，一位了解群核科技的投资人士透露，“这轮追加投资主要由现有股东进行跟投。”

根据财联社创投通的数据，群核科技在2021年11月完成了Pre-IPO融资，金额2亿美元。

在交流中，另一位知情人士表示，“群核科技确实在申请IPO，但目前的最新进展尚不明确。”

IDG、纪源、顺为、高瓴合计持股近50%

群核科技成立于2011年，由黄晓煌、陈航和朱皓三人联合创办，他们是UIUC（美国伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校）的研究生同学。

其中，黄晓煌任群核科技（酷家乐）董事长，陈航为首席执行官（CEO），朱皓为首席技术官（CTO）。

群核科技是一家云设计软件平台和SaaS服务商，旗下拥有酷家乐、COOHOM、Modelo、美间4大品牌。其中，酷家乐为旗舰产品，为家居家装、公装、房产等领域的3D云设计平台。

自成立以来，群核科技共经历8轮融资，在积极准备美股IPO的过程中，该公司备受美元基金“青睐”。

融资数据显示，IDG资本、顺为资本、纪源资本、高瓴是其重要股东。2013年，IDG资本率先参与群核科技数百万美元A轮投资；2014年，该机构再次联合纪源资本、线性资本、明势资本、经纬创投等参与群核科技1000万美元B轮融资；2016年，前述机构再度出手，参与数千万美元C轮融资。自此，群核科技估值攀升至5亿美元。

之后，群核科技估值一路高歌猛进，于2019年完成超1亿美元D+轮融资，估值跃至10亿美元，晋升行业独角兽。高瓴作为重要出资方之一，参与其中。

到2021年3月，高瓴和Coatue Management再度出手，群核科技完成战略融资，公司投后估值达到20亿美元，并随即传出将赴美上市的消息。

根据群核科技在SEC网站提交的招股书，IPO前，前述4大机构占据了群核科技近一半股权，合计持股比例达48.5%。其中IDG持股16.5%；纪源资本持股14.4%；小米雷军控股的顺为资本持股10.7%；高瓴旗下的HH SUM-I持股6.9%。

上市之路历时3年，此前连续亏损

从2021年向美国证券交易委员会递交招股书，到改道港股IPO，群核科技的上市之路已历时3年。

《科创板日报》记者注意到，2019年10月，群核科技任命沈倍出任新CFO。截至目前，沈倍仍为群核科技的核心成员，具体负责酷家乐的战略制定、财务、投融资以及法务等板块。

履历显示，正式加入群核科技之前，沈倍曾担任高盛中国投资银行部门执行董事，负责过蔚来汽车美国上市、齐家网香港上市、华晨汽车向宝马出售部分股权等企业案例。其中，齐家网也是一家设计平台公司。

招股书显示，2019年-2021年前3月，群核科技的收入分别为2.8亿元、3.5亿元及10亿元；对应净利润分别为-2.6亿元、-2.96亿元、-11.69亿元。

毛利方面，同期群核科技分别实现1.94亿元、2.39亿元、6.69亿元，但其研发、销售及营销开支持续高增长，使得净利润难以覆盖其支出。

由此可见，主营家居云设计软件平台和SaaS服务的群核科技，并不赚钱。不过，由于多轮融资，群核科技现金流充沛，2021年账上资金（现金及现金等价物）高达67.43亿元。

群核科技在招股书中表示，募集资金将用于扩展室内设计、装饰和施工服务，加速国际市场扩张，以及加强研发和技术投资。

一位投资人对《科创板日报》记者表示，目前，家装、公装类SaaS企业需要持续技术创新，才能保持技术领先优势。“对于家装、公装而言，该垂类领域的SaaS企业众多，不仅有老牌家装平台，还有诸多新兴SaaS服务商以及跨界的互联网巨头，所以竞争非常激烈。”

竞争之下，国内也涌现出一批获得机构投资的家装、公装类SaaS企业，诸如唐吉诃德、土巴兔、齐家网（齐屹科技）、秒象科技、inCreate等。

上述公司中，仅有齐家网（齐屹科技）成功登陆港股，但其目前股价为0.227港元/股，沦为仙股。土巴兔则曾于2021年递交创业板申请，拟募资7亿元，最终上市折戟。

上述投资人表示，个性化和定制化服务是该行业的核心。尽管行业正努力通过一站式服务模式整合引擎、产业SaaS和供应链，以提升服务质量和效率，但客户分散性仍是一个挑战。这导致在庞大的市场规模中，提高留存率和获客效率变得尤为关键。

（科创板日报记者 陈美）