2024-09-15 00:07:19

经济观察网 记者 陈姗 年内多次上攻2500美元/盎司后，黄金价格终于突破了2600美元/盎司关口，再创历史新高。

9月12日至9月13日，国际现货金价（伦敦金）突然大涨，上破2560美元/盎司整数关口后，最高一度上冲至2586.18美元/盎司；纽约商品交易所（COMEX）黄金期货主力12月合约突破2600美元/盎司关口，最高触及2614.6美元/盎司，创上市以来新高。

截至9月14日，COMEX黄金期货主力12月合约冲高回落后报2606.2美元/盎司；国际现货金价报2577.615美元/盎司，周内累计涨幅仍超3%，今年以来累计上涨幅度达25%。

金价疯涨为哪般

对于金价此轮上涨，业内普遍认为与本月美国连续公布多项重要经济数据有关。同时，全球货币政策陆续转向宽松的预期也推动黄金价格向上。

当地时间9月11日，美国劳工部公布8月CPI(消费价格指数)同比上涨2.5%，连续五个月走低，且刷新2021年2月以来新低，同时低于预期的2.6%；随后公布的PPI(生产者物价指数)同样连续回落且低于预期，同比增幅为1.7%，较前值2.2%明显回落。在业内看来，这些数据指示通胀对美联储降息的制约逐渐解除，目前市场普遍预计美联储将在下周降息。

同时，欧洲央行再次降息进一步助推黄金看涨情绪。当地时间9月12日，欧洲央行宣布降息25个基点，这是欧洲央行年内第二次降息。

招商银行研究院资本市场研究所分析认为，美联储降息周期即将开启，美债实际利率、美元均在偏低位运行，对黄金利多，也成为当下阶段影响黄金走势最为核心的因素。另一方面，俄乌冲突仍然有所反复，在情绪上也对黄金构成了利好。

贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳认为，海外投资者的回归也成为黄金价格的支撑因素。在美联储降息50基点的概率小幅回升之时，海外投资者开始重新关注对黄金的资产配置。“SPDR黄金ETF持仓稳步增长，COMEX黄金非商业净多头持仓水平也处于近年高位，普通投资者也展现了极高的投资热情。”

值得一提的是，尽管伦敦金已经突破历史新高，但是上海金近期涨势明显弱于伦敦金，目前刚刚站上580元/克，且尚未突破前期高位。

对此，招商银行研究院资本市场研究所认为有两点原因：一是人民币自8月初以来出现了一轮快速升值，吞噬了部分黄金的涨幅；二是金价涨至高位后，购金热情可能出现了一定程度的降温，上海金相较国际金的溢价消失，内外盘价差也基本上回归到了零值附近。

还有上涨动能吗

金价持续创下历史新高，顶在哪里？行业较多观点认为黄金依旧偏强，建议关注美联储动向、地缘政治因素等。

招商银行研究院资本市场研究所表示，在美联储降息周期即将开启、地缘政治冲突反复的背景下，黄金仍将维持上行趋势，并有可能继续创下历史新高，当前也并未看到明显的让黄金涨势终结的因素，预计黄金价格将涨至2550—3000美元目标区间，对应的上海金价格区间为580—680元。

国际金价屡创新高，各大国际投行也纷纷给出目标价位。

高盛在9月最新报告中指出，黄金有望将创纪录的涨势延续到2025年，继续预期金价将于2025年初触及2700美元/盎司的目标价。近期，美国银行预计，未来12—18个月，金价可能会反弹至3000美元/盎司。

花旗研究北美商品部负责人阿卡什·多希（Aakash Doshi）分析称，受美国降息、黄金ETF的强劲需求以及场外实物需求的推动，黄金价格可能在2024年底达到每盎司2600美元，并在2025年中期达到3000美元。

不过，招商银行研究院资本市场研究所提醒，考虑到市场对年内降息的定价已经相对充分，叠加四季度住房通胀存在反弹风险，可能会令当前较为激进的降息预期有所收敛，黄金的上行节奏也未必顺畅，预计将在波动中缓慢上涨。

新湖期货分析称，短期看，市场情绪仍会跟随经济数据起伏，叠加美国大选和地缘政治因素，金价波动可能会加剧。中长期看全球货币的泛滥以及各国央行购金的持续性，支撑金价中枢上行，后续黄金可能仍偏强，关注下周美联储9月议息会议。